尹桃红青楼卖唱，与文武双全穷书生程一往相恋。红被养母迫嫁富豪黄百坛，为不须坛替己赎身，红与往欲服毒殉情。刚巧坛到访，却误饮毒酒身亡。 往为见红故意惹事生非，被判牢一天。该日有强盗劫狱，往把强盗击退，又

报社记者袁永定（万梓良饰）遇到了一位前来登寻人广告的女子如花（梅艳芳饰），无意中才发现了该名冷艳的女子原是鬼魂，早在50年前，她是一名红牌妓女，结识了一名纨绔子弟十二少陈振邦（张国荣饰）。如花深深爱上